銀行可轉(zhuǎn)債又上新了。9月15日，常熟銀行可轉(zhuǎn)債“常銀轉(zhuǎn)債”將開(kāi)啟申購(gòu)，發(fā)行規(guī)模達(dá)60億元。
值得一提的是，常銀轉(zhuǎn)債含權(quán)量較高。根據(jù)公告，常銀轉(zhuǎn)債每股配售額為2.189元。這意味著，投資者持有5手常熟銀行即可配售1手常銀轉(zhuǎn)債。
截至9月14日，今年已有民生銀行、長(zhǎng)沙銀行、齊魯銀行、廈門銀行、瑞豐銀行5家銀行披露了可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃。未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，還將有近800億元規(guī)模的商業(yè)銀行可轉(zhuǎn)債“登陸”資本市場(chǎng)。
常銀轉(zhuǎn)債開(kāi)啟申購(gòu)
根據(jù)發(fā)行公告，常熟銀行可轉(zhuǎn)債將于9月15日申購(gòu)。根據(jù)優(yōu)先配售、網(wǎng)上申購(gòu)數(shù)量，9月16日公告網(wǎng)上中簽率及優(yōu)先配售結(jié)果公告，并通過(guò)搖號(hào)抽簽形式，確定網(wǎng)上中簽結(jié)果。
作為優(yōu)質(zhì)區(qū)域中小上市銀行，常熟銀行備受投資者關(guān)注。半年報(bào)顯示，今年上半年，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.74億元，同比增長(zhǎng)18.86%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)12.01億元，同比增長(zhǎng)19.96%。截至2022年6月末，該行總資產(chǎn)為2748.94億元，較年初增長(zhǎng)11.48%。
對(duì)于此次發(fā)行的常銀轉(zhuǎn)債，據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)測(cè)算，當(dāng)常熟銀行的股價(jià)為8.1元時(shí)，轉(zhuǎn)換價(jià)值為100.25元，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)債價(jià)格在119.31元至120.45元，當(dāng)常熟銀行的股價(jià)在7.3元至8.9元時(shí)，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)債的市場(chǎng)合理定位約在114.99元至125.6元之間。
若以當(dāng)前市場(chǎng)估值水平測(cè)算，常銀轉(zhuǎn)債破發(fā)概率不大。假設(shè)轉(zhuǎn)債首日漲幅為20%，每股配售收益約為0.438元，以8.1元的股價(jià)成本參與配售，綜合配售收益為4.26%，配售收益較高。
數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日收盤，常熟銀行股價(jià)報(bào)7.90元。從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，1月4日至9月14日期間，常熟銀行漲幅達(dá)22.96%，居A股上市銀行前列，僅次于成都銀行、江蘇銀行、南京銀行、江陰銀行。
數(shù)據(jù)顯示，今年已經(jīng)上市的銀行可轉(zhuǎn)債共有2只，分別來(lái)自成都銀行、重慶銀行，發(fā)行金額分別為80億元和130億元。
除常熟銀行外，當(dāng)前還有一些銀行正穩(wěn)步推進(jìn)轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃，且計(jì)劃發(fā)行規(guī)模不小。其中，規(guī)模最大的一筆是民生銀行，該行計(jì)劃發(fā)行500億元可轉(zhuǎn)債。此外，長(zhǎng)沙銀行、齊魯銀行計(jì)劃發(fā)行規(guī)模也分別達(dá)到了110億元、80億元。
研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債主要是為了補(bǔ)充核心一級(jí)資本。近年來(lái)，在金融加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度和監(jiān)管政策調(diào)整的背景下，商業(yè)銀行面臨的資本約束愈發(fā)明顯，對(duì)資本補(bǔ)充的渴求不斷上升。
常熟銀行半年報(bào)顯示，截至2022年6月末，該行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率分別為9.86%、9.91%和11.58%，分別較上年末減少0.35個(gè)、0.35個(gè)、0.37個(gè)百分點(diǎn)。
不過(guò)，對(duì)于銀行而言，仍需注意轉(zhuǎn)股率不高、發(fā)行時(shí)間較長(zhǎng)等因素造成實(shí)際補(bǔ)充資本效果欠佳的情況。
此外，銀行可轉(zhuǎn)債的發(fā)行耗時(shí)可能較長(zhǎng)。以民生銀行為例，該行早在2017年3月就公告論證了發(fā)行500億元可轉(zhuǎn)債，用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本的可行性報(bào)告，但目前仍未發(fā)行。
