在連續(xù)暴跌數(shù)周之后，國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)連續(xù)兩個(gè)交易日全線反彈，本周一走勢(shì)尤其樂(lè)觀：期貨市場(chǎng)中，有色金屬、黑色系金屬領(lǐng)漲，瀝青主力合約價(jià)格漲3.6%，滬錫價(jià)格漲3.12%，焦煤漲2.75%，鐵礦石價(jià)格漲2.28%，熱卷價(jià)格漲2.23%，滬銅價(jià)格漲2.2%，焦炭?jī)r(jià)格漲2.14%。另外，滬鋁，鋅、鎳等12類(lèi)活躍品種價(jià)格漲幅超過(guò)了1%。
然而，大宗商品國(guó)際、國(guó)內(nèi)基本面依然利空信息主導(dǎo)，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)創(chuàng)近7年新低，鋼鐵企業(yè)年末資金鏈緊張，匯市波動(dòng)影響市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)力;廣東本地市場(chǎng)短線投機(jī)做多的力量較大，對(duì)于中長(zhǎng)線行情，投資者依然不看好。
本地市場(chǎng)：
短線投機(jī)行為增多
“我這次抄底總算是抄對(duì)了，一周時(shí)間里，賺了幾萬(wàn)元!8月、10月抄底都抄到了山腰上，‘投機(jī)’不成反蝕把米。”廣州天河區(qū)投資者羅先生如是稱(chēng)。在他看來(lái)，大宗商品期貨要比股票更好投資，因?yàn)榍罢呋臼歉鶕?jù)國(guó)際大宗商品市場(chǎng)變化而變化的，市場(chǎng)容量更大，不容易受操控。“國(guó)際油價(jià)接連暴跌，技術(shù)面看已經(jīng)放量了，離底部不遠(yuǎn)。無(wú)論如何，大宗商品都會(huì)有一波反彈的。”
不過(guò)，投資者“做多”的心態(tài)偏重于短線投機(jī)，對(duì)大宗商品的技術(shù)性反彈持比較樂(lè)觀的看法，但并沒(méi)有改變對(duì)整個(gè)市場(chǎng)維持長(zhǎng)線“熊市”的看法。
荔灣區(qū)投資者李先生雖然剛剛斥資100萬(wàn)元入場(chǎng)“抄底”，卻打算只在12月操作，“跨年”行情不愿意染指。而且，他多次提醒其他投資者：見(jiàn)好就要收，能獲利20%~30%就趕快跑，千萬(wàn)不要貪心。
資金動(dòng)向：本地多頭增 有色、油氣板塊資金流入猛增
在廣東市場(chǎng)上，持有羅先生那種觀點(diǎn)的“多頭”投資者近期數(shù)量大增。近兩周時(shí)間里，不僅市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示多頭持倉(cāng)有明顯增加，廣東幾大期貨經(jīng)紀(jì)公司營(yíng)業(yè)部反映：散戶(hù)資金流入量也有所增加;兩周之前，市場(chǎng)“抄底”與“繼續(xù)做空”力量勢(shì)均力敵，而到了上周末時(shí)，“抄底”力量明顯占據(jù)主導(dǎo)。入場(chǎng)做多有色金屬與油氣產(chǎn)品的資金呈現(xiàn)數(shù)倍增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
投資提醒：
不能過(guò)分樂(lè)觀看筑底反彈
華泰期貨(廣州)的張晟認(rèn)為，不能過(guò)分樂(lè)觀看待本次國(guó)際大宗商品的筑底反彈走勢(shì)，盲目投機(jī)做多的風(fēng)險(xiǎn)較大;逢低逐步抄底、輕倉(cāng)做多，則比較可行。
預(yù)計(jì)國(guó)際大宗商品市場(chǎng)未來(lái)2個(gè)月內(nèi)保持間或反彈、低位震蕩、繼續(xù)筑底的走勢(shì)，品種之間的走勢(shì)差異可能拉大。
如果選擇做多，建議優(yōu)先關(guān)注農(nóng)產(chǎn)品中的活躍品種，比如白糖、豆粕，次之可關(guān)注有色金屬中的小類(lèi)金屬產(chǎn)品;如果選擇做空，則需要態(tài)度謹(jǐn)慎，逢高逐步建倉(cāng)，優(yōu)先選擇基本面處在供大于求格局中的大類(lèi)產(chǎn)品。
國(guó)際市場(chǎng)：鋼企年末資金鏈緊張 匯市波動(dòng)影響大宗商品購(gòu)買(mǎi)力
利空一：布倫特油周降幅超11%
周一的國(guó)際油市呈現(xiàn)出了繼續(xù)探底的趨勢(shì)，美國(guó)(盤(pán)前)油價(jià)跌至35.19美元/盎司的近7年最低。自O(shè)PEC決定將產(chǎn)量上限由3000萬(wàn)桶/天提高到3150萬(wàn)桶/天后，截至昨日21時(shí)，原油跌幅繼續(xù)擴(kuò)大，美國(guó)原油價(jià)格從40.10美元/桶大幅下探至34.66美元/桶，周跌幅為12%;英國(guó)布倫特原油價(jià)格從45.33美元/桶跌落至37美元/桶，周降幅超過(guò)11%。跌勢(shì)未止，技術(shù)修復(fù)仍需時(shí)日。而原油正是全球大宗商品市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊、標(biāo)志性產(chǎn)品。
利空二：黑色系產(chǎn)品年底資金鏈緊張
對(duì)于鋼鐵、鐵礦石來(lái)說(shuō)，基本面供大于求格局依然沒(méi)有改觀。“雪上加霜”的是，從南方地區(qū)幾家主要鋼鐵企業(yè)了解到，臨近年終，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上資金面緊張的壓力會(huì)更加明顯，可能出現(xiàn)企業(yè)拋售現(xiàn)貨換取現(xiàn)金的銷(xiāo)售模式，導(dǎo)致鋼鐵價(jià)格進(jìn)一步創(chuàng)新低。上市公司中如重慶鋼鐵前三季度每股現(xiàn)金流量低至-0.3185元，酒鋼宏興的前三季度每股現(xiàn)金流量低至-0.1516元。
全球鐵礦石價(jià)格也會(huì)因此被殃及(鐵礦石是煉鋼的主要原材料)，中國(guó)鋼鐵廠自己缺錢(qián)、嚴(yán)控成本，有可能會(huì)進(jìn)一步減低全球鐵礦石的購(gòu)買(mǎi)力。
利空三：大宗商品需求方購(gòu)買(mǎi)力下降
國(guó)際匯市波動(dòng)，導(dǎo)致大宗商品需求方的購(gòu)買(mǎi)力有所下降。由于美聯(lián)儲(chǔ)12月議息會(huì)議在即，全球金融市場(chǎng)面臨寬幅震蕩，匯率波動(dòng)加劇。在此情況下，原來(lái)的大宗商品需求大國(guó)的本幣走勢(shì)面臨不確定性，或購(gòu)買(mǎi)力下降，或購(gòu)買(mǎi)方采取謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度，影響對(duì)大宗商品的買(mǎi)入行為。
然而，大宗商品國(guó)際、國(guó)內(nèi)基本面依然利空信息主導(dǎo)，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)創(chuàng)近7年新低，鋼鐵企業(yè)年末資金鏈緊張，匯市波動(dòng)影響市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)力;廣東本地市場(chǎng)短線投機(jī)做多的力量較大，對(duì)于中長(zhǎng)線行情，投資者依然不看好。
本地市場(chǎng)：
短線投機(jī)行為增多
“我這次抄底總算是抄對(duì)了，一周時(shí)間里，賺了幾萬(wàn)元!8月、10月抄底都抄到了山腰上，‘投機(jī)’不成反蝕把米。”廣州天河區(qū)投資者羅先生如是稱(chēng)。在他看來(lái)，大宗商品期貨要比股票更好投資，因?yàn)榍罢呋臼歉鶕?jù)國(guó)際大宗商品市場(chǎng)變化而變化的，市場(chǎng)容量更大，不容易受操控。“國(guó)際油價(jià)接連暴跌，技術(shù)面看已經(jīng)放量了，離底部不遠(yuǎn)。無(wú)論如何，大宗商品都會(huì)有一波反彈的。”
不過(guò)，投資者“做多”的心態(tài)偏重于短線投機(jī)，對(duì)大宗商品的技術(shù)性反彈持比較樂(lè)觀的看法，但并沒(méi)有改變對(duì)整個(gè)市場(chǎng)維持長(zhǎng)線“熊市”的看法。
荔灣區(qū)投資者李先生雖然剛剛斥資100萬(wàn)元入場(chǎng)“抄底”，卻打算只在12月操作，“跨年”行情不愿意染指。而且，他多次提醒其他投資者：見(jiàn)好就要收，能獲利20%~30%就趕快跑，千萬(wàn)不要貪心。
資金動(dòng)向：本地多頭增 有色、油氣板塊資金流入猛增
在廣東市場(chǎng)上，持有羅先生那種觀點(diǎn)的“多頭”投資者近期數(shù)量大增。近兩周時(shí)間里，不僅市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示多頭持倉(cāng)有明顯增加，廣東幾大期貨經(jīng)紀(jì)公司營(yíng)業(yè)部反映：散戶(hù)資金流入量也有所增加;兩周之前，市場(chǎng)“抄底”與“繼續(xù)做空”力量勢(shì)均力敵，而到了上周末時(shí)，“抄底”力量明顯占據(jù)主導(dǎo)。入場(chǎng)做多有色金屬與油氣產(chǎn)品的資金呈現(xiàn)數(shù)倍增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
投資提醒：
不能過(guò)分樂(lè)觀看筑底反彈
華泰期貨(廣州)的張晟認(rèn)為，不能過(guò)分樂(lè)觀看待本次國(guó)際大宗商品的筑底反彈走勢(shì)，盲目投機(jī)做多的風(fēng)險(xiǎn)較大;逢低逐步抄底、輕倉(cāng)做多，則比較可行。
預(yù)計(jì)國(guó)際大宗商品市場(chǎng)未來(lái)2個(gè)月內(nèi)保持間或反彈、低位震蕩、繼續(xù)筑底的走勢(shì)，品種之間的走勢(shì)差異可能拉大。
如果選擇做多，建議優(yōu)先關(guān)注農(nóng)產(chǎn)品中的活躍品種，比如白糖、豆粕，次之可關(guān)注有色金屬中的小類(lèi)金屬產(chǎn)品;如果選擇做空，則需要態(tài)度謹(jǐn)慎，逢高逐步建倉(cāng)，優(yōu)先選擇基本面處在供大于求格局中的大類(lèi)產(chǎn)品。
國(guó)際市場(chǎng)：鋼企年末資金鏈緊張 匯市波動(dòng)影響大宗商品購(gòu)買(mǎi)力
利空一：布倫特油周降幅超11%
周一的國(guó)際油市呈現(xiàn)出了繼續(xù)探底的趨勢(shì)，美國(guó)(盤(pán)前)油價(jià)跌至35.19美元/盎司的近7年最低。自O(shè)PEC決定將產(chǎn)量上限由3000萬(wàn)桶/天提高到3150萬(wàn)桶/天后，截至昨日21時(shí)，原油跌幅繼續(xù)擴(kuò)大，美國(guó)原油價(jià)格從40.10美元/桶大幅下探至34.66美元/桶，周跌幅為12%;英國(guó)布倫特原油價(jià)格從45.33美元/桶跌落至37美元/桶，周降幅超過(guò)11%。跌勢(shì)未止，技術(shù)修復(fù)仍需時(shí)日。而原油正是全球大宗商品市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊、標(biāo)志性產(chǎn)品。
利空二：黑色系產(chǎn)品年底資金鏈緊張
對(duì)于鋼鐵、鐵礦石來(lái)說(shuō)，基本面供大于求格局依然沒(méi)有改觀。“雪上加霜”的是，從南方地區(qū)幾家主要鋼鐵企業(yè)了解到，臨近年終，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上資金面緊張的壓力會(huì)更加明顯，可能出現(xiàn)企業(yè)拋售現(xiàn)貨換取現(xiàn)金的銷(xiāo)售模式，導(dǎo)致鋼鐵價(jià)格進(jìn)一步創(chuàng)新低。上市公司中如重慶鋼鐵前三季度每股現(xiàn)金流量低至-0.3185元，酒鋼宏興的前三季度每股現(xiàn)金流量低至-0.1516元。
全球鐵礦石價(jià)格也會(huì)因此被殃及(鐵礦石是煉鋼的主要原材料)，中國(guó)鋼鐵廠自己缺錢(qián)、嚴(yán)控成本，有可能會(huì)進(jìn)一步減低全球鐵礦石的購(gòu)買(mǎi)力。
利空三：大宗商品需求方購(gòu)買(mǎi)力下降
國(guó)際匯市波動(dòng)，導(dǎo)致大宗商品需求方的購(gòu)買(mǎi)力有所下降。由于美聯(lián)儲(chǔ)12月議息會(huì)議在即，全球金融市場(chǎng)面臨寬幅震蕩，匯率波動(dòng)加劇。在此情況下，原來(lái)的大宗商品需求大國(guó)的本幣走勢(shì)面臨不確定性，或購(gòu)買(mǎi)力下降，或購(gòu)買(mǎi)方采取謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度，影響對(duì)大宗商品的買(mǎi)入行為。
