1月24日，華誼兄弟和阿里影業(yè)同日發(fā)布布告稱，兩邊達到戰(zhàn)略協(xié)議，兩邊將在華誼兄弟主控影視項目、藝人開展、衍生品開發(fā)、營銷服務(wù)等范疇樹立全方位友愛的事務(wù)協(xié)作關(guān)系。此外，阿里影業(yè)擬向華誼兄弟供給7億元人民幣告貸，告貸期限為五年，告貸的年利率為中國人民銀行同期五年期借款基準利率。
記者就此詢問華誼兄弟及阿里影業(yè)，兩邊均表示以布告為準，目前沒有更多可以披露信息。
此前的1月8日，華誼兄弟連發(fā)多條布告，擬以持有的全資子公司華誼兄弟文娛、英雄互娛、東陽浩瀚、華誼影城（蘇州）股權(quán)、海南三套別墅等財物供給質(zhì)押擔保，共向浙商銀行、平安銀行、中信銀行和民生銀行4家銀行請求23億元的歸納授信，并為2018年10月向招商銀行請求的2億元歸納授信供給補充擔保，5筆歸納授信金額總計約25億元。
華誼兄弟在深圳證券交易所互動易平臺上回應(yīng)出資者稱，本次告貸是阿里影業(yè)基于兩邊未來事務(wù)戰(zhàn)略協(xié)作，依據(jù)公司實踐經(jīng)營的需求，向華誼兄弟供給的，交易價格公允合理，有利于兩邊互利。
以馮小剛IP公司股權(quán)供給質(zhì)押擔保
為了達到此次告貸，華誼兄弟以旗下公司股權(quán)和高管及愛人進行擔保，其間重要的擔保標的是以知名導(dǎo)演馮小剛為重要IP的東陽美拉公司。
布告稱，華誼兄弟擬以持有的浙江東陽美拉傳媒有限公司(下稱：東陽美拉)70%的股權(quán)以及全資子公司華誼兄弟互娛（天津）出資有限公司享有的上海云鋒新呈出資中心（有限合伙）合伙比例收益權(quán)供給質(zhì)押擔保；華誼兄弟全資子公司華誼兄弟電影有限公司、相關(guān)自然人王忠軍、劉曉梅（王忠軍愛人）、王忠磊、王曉蓉（王忠磊愛人）擬對上述告貸供給連帶責任確保，相關(guān)自然人供給本次擔保不收取擔保費用。
東陽美拉70%的股權(quán)，是華誼兄弟在2015年11月19日以價值10.5億元的現(xiàn)金和股權(quán)取得的，目前華誼兄弟持有東陽美拉70%的股權(quán)，知名導(dǎo)演馮小剛持有30%的股權(quán)。馮小剛是該公司重要的IP，在被收購前馮小剛曾持有高達99%股權(quán)，被收購后該公司先后出品《我不是潘金蓮》《芳華》《手機2》等影片，均與馮小剛有關(guān)。
依據(jù)華誼兄弟財報，東陽美拉2018年上半年、2017年全年、2016年全年的凈利潤分別為5139.15萬元、1.17億元和5511.39萬元，營收分別為1.15億元、2.31億元和9415.13萬元。
由此可見，東陽美拉盡管沒有大量的固定財物，但從創(chuàng)作才干和創(chuàng)收才干來看，馮小剛的IP價值及東陽美拉都是華誼兄弟的重要財物。值得重視的是，收購時華誼兄弟與馮小剛簽定的合約為5部，到期后是否續(xù)約，成為影響東陽美拉財物價值的關(guān)鍵。
除了供給重要財物進行擔保外，華誼兄弟和阿里影業(yè)的戰(zhàn)略協(xié)作條款中帶有相似對賭協(xié)議的內(nèi)容。主要包括出產(chǎn)10部影片；在平等條件下，答應(yīng)阿里影業(yè)在華誼兄弟主控的影片中具有優(yōu)先出資權(quán)，優(yōu)先取得發(fā)行、傳達、在線票務(wù)等相關(guān)權(quán)益，此外兩邊將在藝人生意、衍生品開發(fā)、渠道進步行相關(guān)協(xié)作。
具體而言，華誼兄弟許諾，在兩邊戰(zhàn)略框架協(xié)議生效起5年內(nèi)，華誼集團應(yīng)至少完結(jié)主控并上映10部院線電影(不包括網(wǎng)絡(luò)大電影和羅素項目)的產(chǎn)能；在協(xié)作期限內(nèi)，阿里影業(yè)關(guān)于華誼主控項目享有優(yōu)先出資權(quán)，且阿里影業(yè)可自行或通過其相關(guān)方行使該等優(yōu)先出資權(quán)；在協(xié)作期限內(nèi)，關(guān)于阿里影業(yè)現(xiàn)已與華誼集團簽署了出資協(xié)議的華誼主控項目而言，平等核心商業(yè)條件下，阿里影業(yè)可優(yōu)先作為聯(lián)合方與華誼集團協(xié)作發(fā)行，對信息網(wǎng)絡(luò)傳達享有優(yōu)先協(xié)作權(quán)力，對在線票務(wù)事宜享有優(yōu)先協(xié)作權(quán)力。任何一方違反協(xié)議約好條款，則需求依照協(xié)議約好承擔違約責任。
阿里影業(yè)7億“金手銬”：斷定華誼兄弟多項內(nèi)容和宣發(fā)權(quán)益
華誼兄弟與阿里影業(yè)的戰(zhàn)略協(xié)作，是一場傳統(tǒng)電影公司與互聯(lián)網(wǎng)電影公司的聯(lián)婚，一起也是電影圈新貴與舊富的結(jié)合，這中間折射了傳統(tǒng)電影企業(yè)融資難的困境，也反映了新興電影企業(yè)對原創(chuàng)內(nèi)容的渴望。
阿里影業(yè)之所以出資華誼兄弟，垂青的是其IP資源，以及出產(chǎn)原創(chuàng)內(nèi)容的才干。多位阿里影業(yè)的前員工在承受新京報記者采訪時表示，電影圈十分注重人脈關(guān)系，需求長時間沉浸其間，才干取得優(yōu)異影片的參加比例。一起，假如期望主控一部電影，需求從IP源頭到編劇策劃，再到演職人員，最后到宣發(fā)的全面資源，這些都不是短時間內(nèi)能積累的，因而，阿里影業(yè)更多靠跟投部分影片，或許出資影視公司來完成對電影職業(yè)的切入。
易觀電影剖析師黃國鋒剖析稱，現(xiàn)在導(dǎo)演、明星被很多影視文娛公司納入到自己的戰(zhàn)略中，特別是對華誼這種“大制造、大明星、大IP”的模式來說，IP資源顯得尤為重要。明星成為股東，或許和公司捆綁在一起的話，他自身的一些資源，也會應(yīng)用在后期的項目中，這也是阿里影業(yè)挑選東陽美拉作為擔保標的的重要原因。
此外，戰(zhàn)略協(xié)作條款顯現(xiàn)，華誼兄弟答應(yīng)阿里影業(yè)在其主控的影片中取得優(yōu)先出資權(quán)，優(yōu)先取得發(fā)行、傳達、在線票務(wù)、衍生品等相關(guān)權(quán)益。這些權(quán)益也均與阿里影業(yè)這些年大力開展的淘票票相關(guān)。
在貓眼電影與微影時代合并后，在線票務(wù)商場僅剩貓眼電影、淘票票兩強支撐，為了進一步擴展商場占有率，兩邊需求與上游的電影出品公司進行協(xié)作，從而得到更為共同的影片資源，留住用戶。除了在線票務(wù)事務(wù)，貓眼電影和淘票票的目光進一步轉(zhuǎn)向精準營銷、線上宣發(fā)，此番淘票票與華誼兄弟協(xié)作，相當于淘票票在華誼兄弟主控的影片中取得宣發(fā)、傳達的主動權(quán)。
華誼告貸解當務(wù)之急？補宣發(fā)、院線短板
關(guān)于華誼兄弟而言，可以說是處理了資金的當務(wù)之急，一起補了宣發(fā)和院線的短板。
上一年華誼兄弟曾被股權(quán)質(zhì)押論題困擾，上一年年中達到高峰?，F(xiàn)在，其也面對償債壓力。
華誼兄弟在2016年1月28日發(fā)行的三年期中期票據(jù)，在2019年1月29日也將迎來兌付，這也是一大資金缺口。對此，華誼兄弟在互動易平臺上回復(fù)稱：“公司高度重視債項償付，努力長時間平穩(wěn)開展。公司有信心全力籌措資金進行償付。”但事實上，1月份以來，華誼兄弟一直在密布地請求銀行授信。
此前2018年12月24日，中誠信國際發(fā)布《關(guān)于將華誼兄弟傳媒股份有限公司主體及相關(guān)債項信用等級列入調(diào)查名單》的布告稱，將華誼兄弟傳媒股份有限公司AA的主體信用等級、“16華誼兄弟MTN001”AA的債項信用等級及“18華誼兄弟CP001”A-1的債項信用等級列入調(diào)查名單，并將持續(xù)重視公司到期債款的償付資金組織。
從產(chǎn)業(yè)鏈的角度講，華誼兄弟以制片、出品、藝人生意發(fā)家，后逐漸涉足出資、宣發(fā)和院線。但由于入局較晚、體量較小，華誼兄弟在宣發(fā)、院線范疇并不占優(yōu)勢，此前馮小剛也曾就院線排片比例問題，“炮轟”萬達院線。此番與淘票票協(xié)作，提升了華誼兄弟線上宣發(fā)、精準營銷的才干，淘票票作為國內(nèi)兩強之一的大型票務(wù)平臺，也能對院線排片起到平衡和引導(dǎo)效果。
北京市文明出資開展集團有限責任公司董事長周茂非在此前承受新京報記者采訪時稱，文明企業(yè)多是以IP為根底的，也就是說文明企業(yè)輕財物、重創(chuàng)意的形式是比較普遍的，很多文明企業(yè)只要團隊、創(chuàng)意和電腦，沒有重財物，這也導(dǎo)致他們在銀行借款時相對較難。借款難也源于不斷定性。“他們?nèi)〉玫闹匾暥雀?，但全體體量并不大，2018年票房600億元，2019年增速還會持續(xù)放緩，不會再出現(xiàn)以前的兩位數(shù)增長，預(yù)計全體票房在650億元至700億元”，周茂非對新京報記者稱。
另一位資深影視職業(yè)出資者則告訴新京報記者，拍照一個項目，影視制造公司通常需求先墊付演職人員、服裝制景、剪輯制造等成本，播出（上映）后好久才干收到購片（票房）的結(jié)算。以電視劇款項結(jié)算為例，通常電視臺購買電視劇會分三次結(jié)算：斷定購買時、播出前后、播出當年的年底。所以賬期較長，也是影視公司挑選股權(quán)質(zhì)押融資的主要原因。
這并非阿里影業(yè)初次與民營電影公司協(xié)作，此前阿里影業(yè)在民營電影三強——華誼兄弟、光線傳媒和博納影業(yè)中就現(xiàn)已占有了為數(shù)不低的股份。
四年前，上海電影節(jié)主論壇上，博納影業(yè)董事長于冬關(guān)于“電影公司未來都將給BAT打工”的預(yù)言，似乎正在完成。
記者就此詢問華誼兄弟及阿里影業(yè)，兩邊均表示以布告為準，目前沒有更多可以披露信息。
此前的1月8日，華誼兄弟連發(fā)多條布告，擬以持有的全資子公司華誼兄弟文娛、英雄互娛、東陽浩瀚、華誼影城（蘇州）股權(quán)、海南三套別墅等財物供給質(zhì)押擔保，共向浙商銀行、平安銀行、中信銀行和民生銀行4家銀行請求23億元的歸納授信，并為2018年10月向招商銀行請求的2億元歸納授信供給補充擔保，5筆歸納授信金額總計約25億元。
華誼兄弟在深圳證券交易所互動易平臺上回應(yīng)出資者稱，本次告貸是阿里影業(yè)基于兩邊未來事務(wù)戰(zhàn)略協(xié)作，依據(jù)公司實踐經(jīng)營的需求，向華誼兄弟供給的，交易價格公允合理，有利于兩邊互利。
以馮小剛IP公司股權(quán)供給質(zhì)押擔保
為了達到此次告貸，華誼兄弟以旗下公司股權(quán)和高管及愛人進行擔保，其間重要的擔保標的是以知名導(dǎo)演馮小剛為重要IP的東陽美拉公司。
布告稱，華誼兄弟擬以持有的浙江東陽美拉傳媒有限公司(下稱：東陽美拉)70%的股權(quán)以及全資子公司華誼兄弟互娛（天津）出資有限公司享有的上海云鋒新呈出資中心（有限合伙）合伙比例收益權(quán)供給質(zhì)押擔保；華誼兄弟全資子公司華誼兄弟電影有限公司、相關(guān)自然人王忠軍、劉曉梅（王忠軍愛人）、王忠磊、王曉蓉（王忠磊愛人）擬對上述告貸供給連帶責任確保，相關(guān)自然人供給本次擔保不收取擔保費用。
東陽美拉70%的股權(quán)，是華誼兄弟在2015年11月19日以價值10.5億元的現(xiàn)金和股權(quán)取得的，目前華誼兄弟持有東陽美拉70%的股權(quán)，知名導(dǎo)演馮小剛持有30%的股權(quán)。馮小剛是該公司重要的IP，在被收購前馮小剛曾持有高達99%股權(quán)，被收購后該公司先后出品《我不是潘金蓮》《芳華》《手機2》等影片，均與馮小剛有關(guān)。
依據(jù)華誼兄弟財報，東陽美拉2018年上半年、2017年全年、2016年全年的凈利潤分別為5139.15萬元、1.17億元和5511.39萬元，營收分別為1.15億元、2.31億元和9415.13萬元。
由此可見，東陽美拉盡管沒有大量的固定財物，但從創(chuàng)作才干和創(chuàng)收才干來看，馮小剛的IP價值及東陽美拉都是華誼兄弟的重要財物。值得重視的是，收購時華誼兄弟與馮小剛簽定的合約為5部，到期后是否續(xù)約，成為影響東陽美拉財物價值的關(guān)鍵。
除了供給重要財物進行擔保外，華誼兄弟和阿里影業(yè)的戰(zhàn)略協(xié)作條款中帶有相似對賭協(xié)議的內(nèi)容。主要包括出產(chǎn)10部影片；在平等條件下，答應(yīng)阿里影業(yè)在華誼兄弟主控的影片中具有優(yōu)先出資權(quán)，優(yōu)先取得發(fā)行、傳達、在線票務(wù)等相關(guān)權(quán)益，此外兩邊將在藝人生意、衍生品開發(fā)、渠道進步行相關(guān)協(xié)作。
具體而言，華誼兄弟許諾，在兩邊戰(zhàn)略框架協(xié)議生效起5年內(nèi)，華誼集團應(yīng)至少完結(jié)主控并上映10部院線電影(不包括網(wǎng)絡(luò)大電影和羅素項目)的產(chǎn)能；在協(xié)作期限內(nèi)，阿里影業(yè)關(guān)于華誼主控項目享有優(yōu)先出資權(quán)，且阿里影業(yè)可自行或通過其相關(guān)方行使該等優(yōu)先出資權(quán)；在協(xié)作期限內(nèi)，關(guān)于阿里影業(yè)現(xiàn)已與華誼集團簽署了出資協(xié)議的華誼主控項目而言，平等核心商業(yè)條件下，阿里影業(yè)可優(yōu)先作為聯(lián)合方與華誼集團協(xié)作發(fā)行，對信息網(wǎng)絡(luò)傳達享有優(yōu)先協(xié)作權(quán)力，對在線票務(wù)事宜享有優(yōu)先協(xié)作權(quán)力。任何一方違反協(xié)議約好條款，則需求依照協(xié)議約好承擔違約責任。
阿里影業(yè)7億“金手銬”：斷定華誼兄弟多項內(nèi)容和宣發(fā)權(quán)益
華誼兄弟與阿里影業(yè)的戰(zhàn)略協(xié)作，是一場傳統(tǒng)電影公司與互聯(lián)網(wǎng)電影公司的聯(lián)婚，一起也是電影圈新貴與舊富的結(jié)合，這中間折射了傳統(tǒng)電影企業(yè)融資難的困境，也反映了新興電影企業(yè)對原創(chuàng)內(nèi)容的渴望。
阿里影業(yè)之所以出資華誼兄弟，垂青的是其IP資源，以及出產(chǎn)原創(chuàng)內(nèi)容的才干。多位阿里影業(yè)的前員工在承受新京報記者采訪時表示，電影圈十分注重人脈關(guān)系，需求長時間沉浸其間，才干取得優(yōu)異影片的參加比例。一起，假如期望主控一部電影，需求從IP源頭到編劇策劃，再到演職人員，最后到宣發(fā)的全面資源，這些都不是短時間內(nèi)能積累的，因而，阿里影業(yè)更多靠跟投部分影片，或許出資影視公司來完成對電影職業(yè)的切入。
易觀電影剖析師黃國鋒剖析稱，現(xiàn)在導(dǎo)演、明星被很多影視文娛公司納入到自己的戰(zhàn)略中，特別是對華誼這種“大制造、大明星、大IP”的模式來說，IP資源顯得尤為重要。明星成為股東，或許和公司捆綁在一起的話，他自身的一些資源，也會應(yīng)用在后期的項目中，這也是阿里影業(yè)挑選東陽美拉作為擔保標的的重要原因。
此外，戰(zhàn)略協(xié)作條款顯現(xiàn)，華誼兄弟答應(yīng)阿里影業(yè)在其主控的影片中取得優(yōu)先出資權(quán)，優(yōu)先取得發(fā)行、傳達、在線票務(wù)、衍生品等相關(guān)權(quán)益。這些權(quán)益也均與阿里影業(yè)這些年大力開展的淘票票相關(guān)。
在貓眼電影與微影時代合并后，在線票務(wù)商場僅剩貓眼電影、淘票票兩強支撐，為了進一步擴展商場占有率，兩邊需求與上游的電影出品公司進行協(xié)作，從而得到更為共同的影片資源，留住用戶。除了在線票務(wù)事務(wù)，貓眼電影和淘票票的目光進一步轉(zhuǎn)向精準營銷、線上宣發(fā)，此番淘票票與華誼兄弟協(xié)作，相當于淘票票在華誼兄弟主控的影片中取得宣發(fā)、傳達的主動權(quán)。
華誼告貸解當務(wù)之急？補宣發(fā)、院線短板
關(guān)于華誼兄弟而言，可以說是處理了資金的當務(wù)之急，一起補了宣發(fā)和院線的短板。
上一年華誼兄弟曾被股權(quán)質(zhì)押論題困擾，上一年年中達到高峰?，F(xiàn)在，其也面對償債壓力。
華誼兄弟在2016年1月28日發(fā)行的三年期中期票據(jù)，在2019年1月29日也將迎來兌付，這也是一大資金缺口。對此，華誼兄弟在互動易平臺上回復(fù)稱：“公司高度重視債項償付，努力長時間平穩(wěn)開展。公司有信心全力籌措資金進行償付。”但事實上，1月份以來，華誼兄弟一直在密布地請求銀行授信。
此前2018年12月24日，中誠信國際發(fā)布《關(guān)于將華誼兄弟傳媒股份有限公司主體及相關(guān)債項信用等級列入調(diào)查名單》的布告稱，將華誼兄弟傳媒股份有限公司AA的主體信用等級、“16華誼兄弟MTN001”AA的債項信用等級及“18華誼兄弟CP001”A-1的債項信用等級列入調(diào)查名單，并將持續(xù)重視公司到期債款的償付資金組織。
從產(chǎn)業(yè)鏈的角度講，華誼兄弟以制片、出品、藝人生意發(fā)家，后逐漸涉足出資、宣發(fā)和院線。但由于入局較晚、體量較小，華誼兄弟在宣發(fā)、院線范疇并不占優(yōu)勢，此前馮小剛也曾就院線排片比例問題，“炮轟”萬達院線。此番與淘票票協(xié)作，提升了華誼兄弟線上宣發(fā)、精準營銷的才干，淘票票作為國內(nèi)兩強之一的大型票務(wù)平臺，也能對院線排片起到平衡和引導(dǎo)效果。
北京市文明出資開展集團有限責任公司董事長周茂非在此前承受新京報記者采訪時稱，文明企業(yè)多是以IP為根底的，也就是說文明企業(yè)輕財物、重創(chuàng)意的形式是比較普遍的，很多文明企業(yè)只要團隊、創(chuàng)意和電腦，沒有重財物，這也導(dǎo)致他們在銀行借款時相對較難。借款難也源于不斷定性。“他們?nèi)〉玫闹匾暥雀?，但全體體量并不大，2018年票房600億元，2019年增速還會持續(xù)放緩，不會再出現(xiàn)以前的兩位數(shù)增長，預(yù)計全體票房在650億元至700億元”，周茂非對新京報記者稱。
另一位資深影視職業(yè)出資者則告訴新京報記者，拍照一個項目，影視制造公司通常需求先墊付演職人員、服裝制景、剪輯制造等成本，播出（上映）后好久才干收到購片（票房）的結(jié)算。以電視劇款項結(jié)算為例，通常電視臺購買電視劇會分三次結(jié)算：斷定購買時、播出前后、播出當年的年底。所以賬期較長，也是影視公司挑選股權(quán)質(zhì)押融資的主要原因。
這并非阿里影業(yè)初次與民營電影公司協(xié)作，此前阿里影業(yè)在民營電影三強——華誼兄弟、光線傳媒和博納影業(yè)中就現(xiàn)已占有了為數(shù)不低的股份。
四年前，上海電影節(jié)主論壇上，博納影業(yè)董事長于冬關(guān)于“電影公司未來都將給BAT打工”的預(yù)言，似乎正在完成。
