2017年全年人民幣對(duì)美元增值超越6%。記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士以為，如果沒(méi)有出國(guó)旅行、留學(xué)、就醫(yī)等實(shí)踐剛需，僅從出資理財(cái)視點(diǎn)，一般人完全沒(méi)必要把手里的人民幣換成美元；資金充裕的高凈值人群從財(cái)物裝備視點(diǎn)能夠裝備部分美元財(cái)物。不過(guò)，我們現(xiàn)已換到手的美元只需好好打理，也未必是虧本生意。
換10萬(wàn)美元一年里外里少賺7萬(wàn)元人民幣
楊女士通知記者，2016年年末那會(huì)兒，她在手機(jī)新聞上常常看到美元匯率創(chuàng)新高，還有專家預(yù)測(cè)人民幣對(duì)美元匯率必定破7，可能會(huì)跌到7.2。她身邊有好幾個(gè)搭檔和朋友也都去換了。真實(shí)牽動(dòng)她下決心的是，有一天家里老人去鄰近銀行就事，看見(jiàn)換外匯的人竟然排起長(zhǎng)隊(duì)，這可是以往很難看見(jiàn)的。所以2017年元旦，楊女士和先生兩人也去銀行換了10萬(wàn)美元，用光了當(dāng)年的額度。她記得其時(shí)的牌價(jià)是6.9172，10萬(wàn)美元大約花了69萬(wàn)元人民幣。
一年過(guò)去了，楊女士這筆錢收益怎么？北青報(bào)記者昨日查閱中行外匯牌價(jià)，本年1月1日，中行100美元對(duì)人民幣的現(xiàn)匯賣出價(jià)是652.63，現(xiàn)匯買入價(jià)和現(xiàn)鈔買入價(jià)分別為649.93和644.59。
這意味著，本年換10萬(wàn)美元只需求65萬(wàn)元人民幣，短短一年楊女士就虧了4萬(wàn)元人民幣。如果楊女士現(xiàn)在想把這些美元再換成人民幣，丟失更大。依照1月1日的現(xiàn)匯買入價(jià)，丟失還要多2000多元?！‘?dāng)然，換美元也能夠不像楊女士其時(shí)挑選美元外匯放在活期賬戶上，也能夠做美元理財(cái)。其時(shí)銀行一年期美元理財(cái)產(chǎn)品的收益率均勻是1.8%左右，10萬(wàn)美元一年有1800美元的利息?？墒潜绕鹑嗣駧爬碡?cái)產(chǎn)品低了太多。
依據(jù)普益規(guī)范供給的歷史數(shù)據(jù)，上一年年頭銀行一年期封閉式人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率均勻約為4.3%。楊女士那69萬(wàn)元人民幣做人民幣理財(cái)一年能獲得29670元的收益，可因?yàn)樗龘Q成了美元，加上匯率丟失，里外里少賺了7萬(wàn)元人民幣，即使她買了美元理財(cái)少賺的錢也有近6萬(wàn)元人民幣。
算完這筆賬，楊女士認(rèn)真地總結(jié)了經(jīng)歷教訓(xùn)：出資理財(cái)這事千萬(wàn)不能跟風(fēng)。
海外購(gòu)房房?jī)r(jià)漲幅補(bǔ)了匯率丟失
為了上四年級(jí)的兒子陪讀，現(xiàn)已移民美國(guó)的方女士上一年在美國(guó)買了房子。她的家族企業(yè)也在美國(guó)開(kāi)了分公司。房?jī)r(jià)100萬(wàn)美元，其時(shí)的匯率大概是6.90。如果現(xiàn)在仍是花100萬(wàn)美元買房，就只需求650萬(wàn)元人民幣，不到一年的時(shí)間能省40萬(wàn)元。不過(guò)，美國(guó)樓市一向紅火，方女士的房子現(xiàn)在現(xiàn)已增值了至少10%，差不多正好彌補(bǔ)了匯率上的丟失。
可是方女士也表明，她家周圍有許多我國(guó)人出資買的房子，有的沒(méi)有租出去還空著。從出資視點(diǎn)講，如果出資的海外房產(chǎn)不能繼續(xù)增值，還真不必定是合算的生意。除了匯率丟失，還要考慮每年要交的各種稅費(fèi)，這些都是出資總本錢。
香港買穩(wěn)妥保費(fèi)漲了
這幾年，去香港買穩(wěn)妥的人多了起。促使他們做出這種挑選的一個(gè)重要原因就是期望能裝備部分境外財(cái)物，躲避匯率方面的丟失，畢竟港幣與美元緊緊掛鉤。
金小姐是2016年春天去香港買了一種年繳費(fèi)15萬(wàn)港幣，繳費(fèi)期10年的儲(chǔ)蓄型終身壽險(xiǎn)。其時(shí)的匯率大概是100港幣相當(dāng)于83.65元人民幣，保費(fèi)是12.55萬(wàn)元人民幣。一年后再繳費(fèi)時(shí)，人民幣有所價(jià)值下降，港幣匯率升為100港幣對(duì)89元人民幣左右，金小姐的保費(fèi)漲到13.35萬(wàn)元人民幣，比前一年多了8000元。
不過(guò)，經(jīng)過(guò)上一年一年的增值，現(xiàn)在的人民幣對(duì)港幣匯率又回到2016年金小姐開(kāi)端買穩(wěn)妥時(shí)的水平。她說(shuō)：“看來(lái)本年的保費(fèi)能省一筆了。”
關(guān)于這筆穩(wěn)妥的匯率危險(xiǎn)，金小姐比較淡定，因?yàn)楸ＹM(fèi)是長(zhǎng)時(shí)間年繳，跟基金定投一樣，能夠平攤匯率危險(xiǎn)。她現(xiàn)在煩惱的是，外匯資金出境很費(fèi)事，而國(guó)內(nèi)的穩(wěn)妥產(chǎn)品也越來(lái)越多越來(lái)越好。
外匯理財(cái)不是簡(jiǎn)略換匯
聞名財(cái)經(jīng)專欄作家、500金研究院院長(zhǎng)肖磊在2016年年末美元大漲、我們換匯熱情高漲時(shí)現(xiàn)已發(fā)文提示我們不要盲目換美元。
在肖磊看來(lái)，外匯出資最根本的條件有三個(gè)：一是要具有杠桿，以添加功率。錢銀跟錢銀之間的計(jì)價(jià)，尤其是首要錢銀之間的動(dòng)搖，起伏是十分小的，而許多出資者誤以為外匯商場(chǎng)動(dòng)搖較大，其實(shí)是因?yàn)橥鈪R買賣自身是杠桿買賣，商場(chǎng)對(duì)動(dòng)搖愈加靈敏而已。二是要有滿足的息差，如果息差十分小，做外匯買賣就只能靠判別價(jià)格動(dòng)搖，失去了套利空間，一般出資者就很難參加。第三個(gè)是，自身十分聰明或影響力巨大，比方像索羅斯這種出資者，他不只能夠判別外匯商場(chǎng)的動(dòng)搖，還能自己制作影響力，但索羅斯從來(lái)都是做一波行情之后敏捷撤離，很少在外匯商場(chǎng)做長(zhǎng)時(shí)間出資。
如果以上三者都不具有，僅僅出于一種擔(dān)憂而盲目地去換美元，是沒(méi)有太大勝算的，反而可能會(huì)添加時(shí)機(jī)本錢。
比照這些條件，肖磊以為，關(guān)于絕大部分一般人來(lái)說(shuō)，我國(guó)商場(chǎng)還不具有外匯出資的條件。在換匯的過(guò)程中，出資者丟失了功率，拋棄了進(jìn)入其他出資商場(chǎng)的時(shí)機(jī)，且面臨著更大的不確定性，如果沒(méi)有一個(gè)十分安全的套利空間或盈利模式，外匯出資只會(huì)增大危險(xiǎn)。所謂的外匯理財(cái)，并不是簡(jiǎn)略的換匯操作。
具體到本年的操作，肖磊以為，本年美元走勢(shì)可能不會(huì)有太大的動(dòng)搖，人民幣匯率也很難繼續(xù)走強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)層面會(huì)有一些壓力，實(shí)體經(jīng)濟(jì)贏利率下降，出口商場(chǎng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的奉獻(xiàn)仍然很大，這種布景下需求更平衡的匯率。從財(cái)物價(jià)格的視點(diǎn)，對(duì)外匯的需求仍然較大。大宗商品價(jià)格現(xiàn)在也現(xiàn)已呈現(xiàn)了顯著的反彈走勢(shì)，原油等我國(guó)首要進(jìn)口大宗，價(jià)格上漲，對(duì)外匯也是一種耗費(fèi)。所以本年人民幣匯率不能太達(dá)觀，我們即使換了美元收益率也不會(huì)抱負(fù)。
現(xiàn)已在手的美元可考慮出資QDII產(chǎn)品
關(guān)于那些早前現(xiàn)已換了美元的出資者該怎么操作才干盡可能削減丟失乃至完成增值呢？
“必定不必把這些美元再換成人民幣，其實(shí)還有更多更好的出資挑選。”渣打我國(guó)財(cái)富辦理部出資戰(zhàn)略總監(jiān)王昕杰昨日對(duì)北青報(bào)記者表明。
關(guān)于美元匯率，王昕杰估計(jì)，會(huì)有越來(lái)越多發(fā)達(dá)國(guó)家的商場(chǎng)加息，本年歐洲會(huì)減縮QE規(guī)劃，非美的錢銀里邊會(huì)有緊縮的狀況，這會(huì)導(dǎo)致美元和其他首要錢銀的息差減縮，這個(gè)息差減縮就有動(dòng)力帶動(dòng)流向非美的其他錢銀，這樣的狀況會(huì)導(dǎo)致本年美元保持上一年下半年比較溫文的態(tài)勢(shì)，美元不會(huì)大跌，但會(huì)呈現(xiàn)溫文偏弱的行情。
從出資種類來(lái)看，2018年渣打比較看好新式商場(chǎng)美元政府債和亞洲美元債券。這些債券特別適宜那些期望安穩(wěn)安全收益的出資者。
盡管美股一向在創(chuàng)新高，商場(chǎng)現(xiàn)已在擔(dān)憂估值過(guò)高。但王昕杰以為美股中的金融股和科技股仍然有出資價(jià)值。只不過(guò)估值現(xiàn)已是不再廉價(jià)了，需求出資者精挑細(xì)選適宜的。
因?yàn)橥鈪R管制和其他技能原因，我國(guó)境內(nèi)出資者直接出資美股和美債并不十分便利。王昕杰主張能夠考慮相關(guān)的QDII產(chǎn)品，許多QDII產(chǎn)品既能夠用人民幣也能夠用美元申購(gòu)，很適宜手上已有美元的出資者。北青報(bào)記者昨日從渣打銀行財(cái)富辦理大眾號(hào)供給的產(chǎn)品信息上看到，渣打銀行有多款QDII海外基金產(chǎn)品上一年取得了不錯(cuò)的收益。比方一款非保本起浮收益的產(chǎn)品投向海外的霸菱香港我國(guó)基金，每日敞開(kāi)買賣，最低申購(gòu)門檻為10萬(wàn)元人民幣或許1.8萬(wàn)美元或許1.8萬(wàn)歐元。這只產(chǎn)品上一年3月1日以來(lái)的肯定收益現(xiàn)已到達(dá)32.1%。如果其時(shí)換10萬(wàn)美元投入這只產(chǎn)品，除掉匯率丟失還有十分可觀的贏利。當(dāng)然，如果這類QDII產(chǎn)品年化收益率低于10%，上一年換匯的出資者就仍是沒(méi)有賺，只不過(guò)比換成美元在家藏著或許只做低利息的美元存款和美元理財(cái)要好得多。
文/本報(bào)記者 程婕
新聞追訪
出口企業(yè)怎么應(yīng)對(duì)匯率“灰犀牛”
經(jīng)過(guò)上一年末開(kāi)端的一路狂奔之后，這兩天人民幣總算放慢了增值的腳步。不過(guò)相較于一個(gè)月前2017年12月9日，人民幣對(duì)美元中心價(jià)仍是增值超越1.8%。因?yàn)榇溯喨嗣駧艜?huì)集增值正逢歲末年頭，這使得許多趕在年末前結(jié)匯的出口型企業(yè)面臨更嚴(yán)峻的匯兌損益壓力。其實(shí)，即使不是非要趕在年末結(jié)匯的出口型企業(yè)，從上一年以來(lái)人民幣雙向動(dòng)搖活躍的局勢(shì)看，也將匯兌損益更直接地?cái)[在了企業(yè)面前。
人民幣走高一毛 利率可能降五成
上星期，A股上市公司百隆東方發(fā)布公告，估計(jì)2017年全年將構(gòu)成匯兌丟失約人民幣1.5億元。依據(jù)公司解說(shuō)，現(xiàn)在公司仍有外幣財(cái)物和負(fù)債的凈危險(xiǎn)敞口2.5億美元。盡管這一數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)，但人民幣在短期內(nèi)的繼續(xù)增值現(xiàn)已對(duì)一些企業(yè)帶來(lái)的成績(jī)壓力不容逃避。其實(shí)，在人民幣匯率動(dòng)搖起伏更寬的2017年，這一要素對(duì)不少出口型企業(yè)的成績(jī)影響則愈加顯著。
有某出口企業(yè)財(cái)務(wù)人士通知北青報(bào)記者，盡管企業(yè)能夠選在最適宜的時(shí)點(diǎn)進(jìn)行結(jié)匯事務(wù)，能夠避開(kāi)匯率高的時(shí)分，但事實(shí)上，許多企業(yè)往往依據(jù)資金流動(dòng)功率的要素仍是按計(jì)劃結(jié)匯，尤其在年末往往是結(jié)匯高峰期，因而上一年末開(kāi)端的這波匯率走高行情的確讓不少企業(yè)遭到影響。這位企業(yè)人士表明，“一個(gè)顯著的現(xiàn)象是，盡管前幾年人民幣的單邊上漲對(duì)我國(guó)的出口型企業(yè)帶來(lái)了本錢壓力，但單邊走勢(shì)根本還讓企業(yè)覺(jué)得能夠估計(jì)；而上一年以來(lái)的匯率雙向動(dòng)搖則讓許多沒(méi)有外匯經(jīng)歷的企業(yè)感到越來(lái)越難以應(yīng)對(duì)，乃至有企業(yè)把匯率危險(xiǎn)比作了難以預(yù)見(jiàn)的‘灰犀牛’。”
這位人士介紹，其實(shí)這種匯率危險(xiǎn)在上一年9月份現(xiàn)已呈現(xiàn)過(guò)一次，其時(shí)就引起了許多出口型企業(yè)的擔(dān)憂。上一年9月初，人民幣對(duì)美元一度增值進(jìn)入“6.4年代”，創(chuàng)下2005年人民幣匯率機(jī)制改革以來(lái)人民幣對(duì)美元單月增值起伏最大的紀(jì)錄。北青報(bào)記者查閱其時(shí)天風(fēng)證券的研報(bào)顯現(xiàn)，如果人民幣對(duì)美元增值至6.5，出口機(jī)械的企業(yè)匯兌丟失關(guān)于全年成績(jī)影響可能超越50%的公司包含三一重工、華東重機(jī)、徐工機(jī)械、恒立液壓；影響在20%至50%的公司包含海油工程、杰瑞股份、山東威達(dá)、惠博普等。
110家上市公司展開(kāi)外匯套期保值事務(wù)
跟著人民幣雙向動(dòng)搖趨勢(shì)顯著，外貿(mào)事務(wù)比重較大的出口型企業(yè)的鎖匯難度也在顯著加大。比方人民幣增值、外幣價(jià)值下降，將直接影響到出口企業(yè)的收入數(shù)據(jù)，添加的匯兌丟失還會(huì)直接影響到財(cái)務(wù)報(bào)表中的出口事務(wù)贏利率。其實(shí)這一點(diǎn)從上一年上市公司的半年報(bào)中就能夠看出，申萬(wàn)宏源上一年8月份對(duì)家電類上市公司的財(cái)報(bào)剖析以為，人民幣增值對(duì)家電公司出口毛利率產(chǎn)生了影響——2016年人民幣價(jià)值下降，家電出口事務(wù)毛利率遍及提高顯著，許多出口型家電企業(yè)的出口毛利率同比提高了3%至4%乃至更高。究其原因是人民幣價(jià)值下降，如果在報(bào)表日之前外幣兌換成人民幣導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)收入添加，將帶動(dòng)毛利率提高。
在2016年的凈贏利中，萊克電氣匯兌收益占比24.17%、格力電器占比24.01%、美菱電器占比23.21%、惠而浦占比9.89%。但進(jìn)入2017年以后，人民幣對(duì)美元逐步增值，外幣兌換成人民幣時(shí)收入承認(rèn)削減，然后下降了企業(yè)出口事務(wù)毛利率。尤其是2016年匯兌收益較多的公司，往往在2017年面臨著更大的匯兌丟失。依據(jù)測(cè)算，2017年跟著人民幣增值，前述公司凈贏利將遭到必定程度的影響，有的公司匯兌丟失可能會(huì)占到2016年同期凈贏利的挨近三成。
面臨這種局勢(shì)，北青報(bào)記者昨日采訪了廣東多家出口事務(wù)較大的制作型企業(yè)。許多大型企業(yè)經(jīng)歷了多年的出口實(shí)戰(zhàn)，現(xiàn)已對(duì)匯率危險(xiǎn)有了相對(duì)老練的管控體系，比方經(jīng)過(guò)外匯套保鎖定收益躲避危險(xiǎn)。實(shí)踐上，現(xiàn)在經(jīng)過(guò)遠(yuǎn)期結(jié)售匯躲避匯率危險(xiǎn)近期已在越來(lái)越多的出口型企業(yè)中采用，尤其是有“報(bào)表壓力“的上市公司似乎在這方面更為火急。近期就有多家公司發(fā)布公告展開(kāi)遠(yuǎn)期結(jié)售匯事務(wù)。
數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2016年全年A股上市公司公告新展開(kāi)該類事務(wù)的僅80余家，而在2017年則超越了110家上市公司公告新展開(kāi)外匯套期保值事務(wù)。
部分企業(yè)海外設(shè)廠對(duì)沖危險(xiǎn)
還有廣東當(dāng)?shù)氐拇笮图译娭谱髌髽I(yè)人士向北青報(bào)記者介紹，現(xiàn)在一些在國(guó)外具有較大產(chǎn)品比例的我國(guó)制作企業(yè)，也在測(cè)驗(yàn)經(jīng)過(guò)在海外設(shè)立工廠、開(kāi)辦分公司等方法，更多地“將從海外掙到的錢花在海外”。“比方更多的雇傭當(dāng)?shù)芈毠?，盡可能完成企業(yè)運(yùn)營(yíng)鏈條本錢的本地化。”這位人士表明，一些我國(guó)制作企業(yè)到海外開(kāi)設(shè)工廠，一方面是為了完本錢地化出產(chǎn)，另一方面也是期望用這種方法對(duì)沖來(lái)自匯率方面的危險(xiǎn)。“經(jīng)過(guò)這些手法一方面有助于企業(yè)的品牌和產(chǎn)品的本地化，同時(shí)也能夠躲避匯率動(dòng)搖引發(fā)的危險(xiǎn)。”
越來(lái)越多的中小型企業(yè)也開(kāi)端對(duì)人民幣匯率的雙向動(dòng)搖有所準(zhǔn)備。渣打銀行上一年11月份的中小企業(yè)決心指數(shù)最新查詢顯現(xiàn)，當(dāng)月受訪的540多家中小企業(yè)中，現(xiàn)已有超越對(duì)折估計(jì)人民幣匯率未來(lái)將以雙向動(dòng)搖為主而非單邊動(dòng)搖。“跟著人民幣雙向動(dòng)搖的日益常態(tài)化，匯率危險(xiǎn)終將成為我國(guó)出口企業(yè)的一門慣例課，這也是我國(guó)企業(yè)終究融入全球化的一門有必要課。”
換10萬(wàn)美元一年里外里少賺7萬(wàn)元人民幣
楊女士通知記者，2016年年末那會(huì)兒，她在手機(jī)新聞上常常看到美元匯率創(chuàng)新高，還有專家預(yù)測(cè)人民幣對(duì)美元匯率必定破7，可能會(huì)跌到7.2。她身邊有好幾個(gè)搭檔和朋友也都去換了。真實(shí)牽動(dòng)她下決心的是，有一天家里老人去鄰近銀行就事，看見(jiàn)換外匯的人竟然排起長(zhǎng)隊(duì)，這可是以往很難看見(jiàn)的。所以2017年元旦，楊女士和先生兩人也去銀行換了10萬(wàn)美元，用光了當(dāng)年的額度。她記得其時(shí)的牌價(jià)是6.9172，10萬(wàn)美元大約花了69萬(wàn)元人民幣。
一年過(guò)去了，楊女士這筆錢收益怎么？北青報(bào)記者昨日查閱中行外匯牌價(jià)，本年1月1日，中行100美元對(duì)人民幣的現(xiàn)匯賣出價(jià)是652.63，現(xiàn)匯買入價(jià)和現(xiàn)鈔買入價(jià)分別為649.93和644.59。
這意味著，本年換10萬(wàn)美元只需求65萬(wàn)元人民幣，短短一年楊女士就虧了4萬(wàn)元人民幣。如果楊女士現(xiàn)在想把這些美元再換成人民幣，丟失更大。依照1月1日的現(xiàn)匯買入價(jià)，丟失還要多2000多元?！‘?dāng)然，換美元也能夠不像楊女士其時(shí)挑選美元外匯放在活期賬戶上，也能夠做美元理財(cái)。其時(shí)銀行一年期美元理財(cái)產(chǎn)品的收益率均勻是1.8%左右，10萬(wàn)美元一年有1800美元的利息?？墒潜绕鹑嗣駧爬碡?cái)產(chǎn)品低了太多。
依據(jù)普益規(guī)范供給的歷史數(shù)據(jù)，上一年年頭銀行一年期封閉式人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率均勻約為4.3%。楊女士那69萬(wàn)元人民幣做人民幣理財(cái)一年能獲得29670元的收益，可因?yàn)樗龘Q成了美元，加上匯率丟失，里外里少賺了7萬(wàn)元人民幣，即使她買了美元理財(cái)少賺的錢也有近6萬(wàn)元人民幣。
算完這筆賬，楊女士認(rèn)真地總結(jié)了經(jīng)歷教訓(xùn)：出資理財(cái)這事千萬(wàn)不能跟風(fēng)。
海外購(gòu)房房?jī)r(jià)漲幅補(bǔ)了匯率丟失
為了上四年級(jí)的兒子陪讀，現(xiàn)已移民美國(guó)的方女士上一年在美國(guó)買了房子。她的家族企業(yè)也在美國(guó)開(kāi)了分公司。房?jī)r(jià)100萬(wàn)美元，其時(shí)的匯率大概是6.90。如果現(xiàn)在仍是花100萬(wàn)美元買房，就只需求650萬(wàn)元人民幣，不到一年的時(shí)間能省40萬(wàn)元。不過(guò)，美國(guó)樓市一向紅火，方女士的房子現(xiàn)在現(xiàn)已增值了至少10%，差不多正好彌補(bǔ)了匯率上的丟失。
可是方女士也表明，她家周圍有許多我國(guó)人出資買的房子，有的沒(méi)有租出去還空著。從出資視點(diǎn)講，如果出資的海外房產(chǎn)不能繼續(xù)增值，還真不必定是合算的生意。除了匯率丟失，還要考慮每年要交的各種稅費(fèi)，這些都是出資總本錢。
香港買穩(wěn)妥保費(fèi)漲了
這幾年，去香港買穩(wěn)妥的人多了起。促使他們做出這種挑選的一個(gè)重要原因就是期望能裝備部分境外財(cái)物，躲避匯率方面的丟失，畢竟港幣與美元緊緊掛鉤。
金小姐是2016年春天去香港買了一種年繳費(fèi)15萬(wàn)港幣，繳費(fèi)期10年的儲(chǔ)蓄型終身壽險(xiǎn)。其時(shí)的匯率大概是100港幣相當(dāng)于83.65元人民幣，保費(fèi)是12.55萬(wàn)元人民幣。一年后再繳費(fèi)時(shí)，人民幣有所價(jià)值下降，港幣匯率升為100港幣對(duì)89元人民幣左右，金小姐的保費(fèi)漲到13.35萬(wàn)元人民幣，比前一年多了8000元。
不過(guò)，經(jīng)過(guò)上一年一年的增值，現(xiàn)在的人民幣對(duì)港幣匯率又回到2016年金小姐開(kāi)端買穩(wěn)妥時(shí)的水平。她說(shuō)：“看來(lái)本年的保費(fèi)能省一筆了。”
關(guān)于這筆穩(wěn)妥的匯率危險(xiǎn)，金小姐比較淡定，因?yàn)楸ＹM(fèi)是長(zhǎng)時(shí)間年繳，跟基金定投一樣，能夠平攤匯率危險(xiǎn)。她現(xiàn)在煩惱的是，外匯資金出境很費(fèi)事，而國(guó)內(nèi)的穩(wěn)妥產(chǎn)品也越來(lái)越多越來(lái)越好。
外匯理財(cái)不是簡(jiǎn)略換匯
聞名財(cái)經(jīng)專欄作家、500金研究院院長(zhǎng)肖磊在2016年年末美元大漲、我們換匯熱情高漲時(shí)現(xiàn)已發(fā)文提示我們不要盲目換美元。
在肖磊看來(lái)，外匯出資最根本的條件有三個(gè)：一是要具有杠桿，以添加功率。錢銀跟錢銀之間的計(jì)價(jià)，尤其是首要錢銀之間的動(dòng)搖，起伏是十分小的，而許多出資者誤以為外匯商場(chǎng)動(dòng)搖較大，其實(shí)是因?yàn)橥鈪R買賣自身是杠桿買賣，商場(chǎng)對(duì)動(dòng)搖愈加靈敏而已。二是要有滿足的息差，如果息差十分小，做外匯買賣就只能靠判別價(jià)格動(dòng)搖，失去了套利空間，一般出資者就很難參加。第三個(gè)是，自身十分聰明或影響力巨大，比方像索羅斯這種出資者，他不只能夠判別外匯商場(chǎng)的動(dòng)搖，還能自己制作影響力，但索羅斯從來(lái)都是做一波行情之后敏捷撤離，很少在外匯商場(chǎng)做長(zhǎng)時(shí)間出資。
如果以上三者都不具有，僅僅出于一種擔(dān)憂而盲目地去換美元，是沒(méi)有太大勝算的，反而可能會(huì)添加時(shí)機(jī)本錢。
比照這些條件，肖磊以為，關(guān)于絕大部分一般人來(lái)說(shuō)，我國(guó)商場(chǎng)還不具有外匯出資的條件。在換匯的過(guò)程中，出資者丟失了功率，拋棄了進(jìn)入其他出資商場(chǎng)的時(shí)機(jī)，且面臨著更大的不確定性，如果沒(méi)有一個(gè)十分安全的套利空間或盈利模式，外匯出資只會(huì)增大危險(xiǎn)。所謂的外匯理財(cái)，并不是簡(jiǎn)略的換匯操作。
具體到本年的操作，肖磊以為，本年美元走勢(shì)可能不會(huì)有太大的動(dòng)搖，人民幣匯率也很難繼續(xù)走強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)層面會(huì)有一些壓力，實(shí)體經(jīng)濟(jì)贏利率下降，出口商場(chǎng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的奉獻(xiàn)仍然很大，這種布景下需求更平衡的匯率。從財(cái)物價(jià)格的視點(diǎn)，對(duì)外匯的需求仍然較大。大宗商品價(jià)格現(xiàn)在也現(xiàn)已呈現(xiàn)了顯著的反彈走勢(shì)，原油等我國(guó)首要進(jìn)口大宗，價(jià)格上漲，對(duì)外匯也是一種耗費(fèi)。所以本年人民幣匯率不能太達(dá)觀，我們即使換了美元收益率也不會(huì)抱負(fù)。
現(xiàn)已在手的美元可考慮出資QDII產(chǎn)品
關(guān)于那些早前現(xiàn)已換了美元的出資者該怎么操作才干盡可能削減丟失乃至完成增值呢？
“必定不必把這些美元再換成人民幣，其實(shí)還有更多更好的出資挑選。”渣打我國(guó)財(cái)富辦理部出資戰(zhàn)略總監(jiān)王昕杰昨日對(duì)北青報(bào)記者表明。
關(guān)于美元匯率，王昕杰估計(jì)，會(huì)有越來(lái)越多發(fā)達(dá)國(guó)家的商場(chǎng)加息，本年歐洲會(huì)減縮QE規(guī)劃，非美的錢銀里邊會(huì)有緊縮的狀況，這會(huì)導(dǎo)致美元和其他首要錢銀的息差減縮，這個(gè)息差減縮就有動(dòng)力帶動(dòng)流向非美的其他錢銀，這樣的狀況會(huì)導(dǎo)致本年美元保持上一年下半年比較溫文的態(tài)勢(shì)，美元不會(huì)大跌，但會(huì)呈現(xiàn)溫文偏弱的行情。
從出資種類來(lái)看，2018年渣打比較看好新式商場(chǎng)美元政府債和亞洲美元債券。這些債券特別適宜那些期望安穩(wěn)安全收益的出資者。
盡管美股一向在創(chuàng)新高，商場(chǎng)現(xiàn)已在擔(dān)憂估值過(guò)高。但王昕杰以為美股中的金融股和科技股仍然有出資價(jià)值。只不過(guò)估值現(xiàn)已是不再廉價(jià)了，需求出資者精挑細(xì)選適宜的。
因?yàn)橥鈪R管制和其他技能原因，我國(guó)境內(nèi)出資者直接出資美股和美債并不十分便利。王昕杰主張能夠考慮相關(guān)的QDII產(chǎn)品，許多QDII產(chǎn)品既能夠用人民幣也能夠用美元申購(gòu)，很適宜手上已有美元的出資者。北青報(bào)記者昨日從渣打銀行財(cái)富辦理大眾號(hào)供給的產(chǎn)品信息上看到，渣打銀行有多款QDII海外基金產(chǎn)品上一年取得了不錯(cuò)的收益。比方一款非保本起浮收益的產(chǎn)品投向海外的霸菱香港我國(guó)基金，每日敞開(kāi)買賣，最低申購(gòu)門檻為10萬(wàn)元人民幣或許1.8萬(wàn)美元或許1.8萬(wàn)歐元。這只產(chǎn)品上一年3月1日以來(lái)的肯定收益現(xiàn)已到達(dá)32.1%。如果其時(shí)換10萬(wàn)美元投入這只產(chǎn)品，除掉匯率丟失還有十分可觀的贏利。當(dāng)然，如果這類QDII產(chǎn)品年化收益率低于10%，上一年換匯的出資者就仍是沒(méi)有賺，只不過(guò)比換成美元在家藏著或許只做低利息的美元存款和美元理財(cái)要好得多。
文/本報(bào)記者 程婕
新聞追訪
出口企業(yè)怎么應(yīng)對(duì)匯率“灰犀牛”
經(jīng)過(guò)上一年末開(kāi)端的一路狂奔之后，這兩天人民幣總算放慢了增值的腳步。不過(guò)相較于一個(gè)月前2017年12月9日，人民幣對(duì)美元中心價(jià)仍是增值超越1.8%。因?yàn)榇溯喨嗣駧艜?huì)集增值正逢歲末年頭，這使得許多趕在年末前結(jié)匯的出口型企業(yè)面臨更嚴(yán)峻的匯兌損益壓力。其實(shí)，即使不是非要趕在年末結(jié)匯的出口型企業(yè)，從上一年以來(lái)人民幣雙向動(dòng)搖活躍的局勢(shì)看，也將匯兌損益更直接地?cái)[在了企業(yè)面前。
人民幣走高一毛 利率可能降五成
上星期，A股上市公司百隆東方發(fā)布公告，估計(jì)2017年全年將構(gòu)成匯兌丟失約人民幣1.5億元。依據(jù)公司解說(shuō)，現(xiàn)在公司仍有外幣財(cái)物和負(fù)債的凈危險(xiǎn)敞口2.5億美元。盡管這一數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)，但人民幣在短期內(nèi)的繼續(xù)增值現(xiàn)已對(duì)一些企業(yè)帶來(lái)的成績(jī)壓力不容逃避。其實(shí)，在人民幣匯率動(dòng)搖起伏更寬的2017年，這一要素對(duì)不少出口型企業(yè)的成績(jī)影響則愈加顯著。
有某出口企業(yè)財(cái)務(wù)人士通知北青報(bào)記者，盡管企業(yè)能夠選在最適宜的時(shí)點(diǎn)進(jìn)行結(jié)匯事務(wù)，能夠避開(kāi)匯率高的時(shí)分，但事實(shí)上，許多企業(yè)往往依據(jù)資金流動(dòng)功率的要素仍是按計(jì)劃結(jié)匯，尤其在年末往往是結(jié)匯高峰期，因而上一年末開(kāi)端的這波匯率走高行情的確讓不少企業(yè)遭到影響。這位企業(yè)人士表明，“一個(gè)顯著的現(xiàn)象是，盡管前幾年人民幣的單邊上漲對(duì)我國(guó)的出口型企業(yè)帶來(lái)了本錢壓力，但單邊走勢(shì)根本還讓企業(yè)覺(jué)得能夠估計(jì)；而上一年以來(lái)的匯率雙向動(dòng)搖則讓許多沒(méi)有外匯經(jīng)歷的企業(yè)感到越來(lái)越難以應(yīng)對(duì)，乃至有企業(yè)把匯率危險(xiǎn)比作了難以預(yù)見(jiàn)的‘灰犀牛’。”
這位人士介紹，其實(shí)這種匯率危險(xiǎn)在上一年9月份現(xiàn)已呈現(xiàn)過(guò)一次，其時(shí)就引起了許多出口型企業(yè)的擔(dān)憂。上一年9月初，人民幣對(duì)美元一度增值進(jìn)入“6.4年代”，創(chuàng)下2005年人民幣匯率機(jī)制改革以來(lái)人民幣對(duì)美元單月增值起伏最大的紀(jì)錄。北青報(bào)記者查閱其時(shí)天風(fēng)證券的研報(bào)顯現(xiàn)，如果人民幣對(duì)美元增值至6.5，出口機(jī)械的企業(yè)匯兌丟失關(guān)于全年成績(jī)影響可能超越50%的公司包含三一重工、華東重機(jī)、徐工機(jī)械、恒立液壓；影響在20%至50%的公司包含海油工程、杰瑞股份、山東威達(dá)、惠博普等。
110家上市公司展開(kāi)外匯套期保值事務(wù)
跟著人民幣雙向動(dòng)搖趨勢(shì)顯著，外貿(mào)事務(wù)比重較大的出口型企業(yè)的鎖匯難度也在顯著加大。比方人民幣增值、外幣價(jià)值下降，將直接影響到出口企業(yè)的收入數(shù)據(jù)，添加的匯兌丟失還會(huì)直接影響到財(cái)務(wù)報(bào)表中的出口事務(wù)贏利率。其實(shí)這一點(diǎn)從上一年上市公司的半年報(bào)中就能夠看出，申萬(wàn)宏源上一年8月份對(duì)家電類上市公司的財(cái)報(bào)剖析以為，人民幣增值對(duì)家電公司出口毛利率產(chǎn)生了影響——2016年人民幣價(jià)值下降，家電出口事務(wù)毛利率遍及提高顯著，許多出口型家電企業(yè)的出口毛利率同比提高了3%至4%乃至更高。究其原因是人民幣價(jià)值下降，如果在報(bào)表日之前外幣兌換成人民幣導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)收入添加，將帶動(dòng)毛利率提高。
在2016年的凈贏利中，萊克電氣匯兌收益占比24.17%、格力電器占比24.01%、美菱電器占比23.21%、惠而浦占比9.89%。但進(jìn)入2017年以后，人民幣對(duì)美元逐步增值，外幣兌換成人民幣時(shí)收入承認(rèn)削減，然后下降了企業(yè)出口事務(wù)毛利率。尤其是2016年匯兌收益較多的公司，往往在2017年面臨著更大的匯兌丟失。依據(jù)測(cè)算，2017年跟著人民幣增值，前述公司凈贏利將遭到必定程度的影響，有的公司匯兌丟失可能會(huì)占到2016年同期凈贏利的挨近三成。
面臨這種局勢(shì)，北青報(bào)記者昨日采訪了廣東多家出口事務(wù)較大的制作型企業(yè)。許多大型企業(yè)經(jīng)歷了多年的出口實(shí)戰(zhàn)，現(xiàn)已對(duì)匯率危險(xiǎn)有了相對(duì)老練的管控體系，比方經(jīng)過(guò)外匯套保鎖定收益躲避危險(xiǎn)。實(shí)踐上，現(xiàn)在經(jīng)過(guò)遠(yuǎn)期結(jié)售匯躲避匯率危險(xiǎn)近期已在越來(lái)越多的出口型企業(yè)中采用，尤其是有“報(bào)表壓力“的上市公司似乎在這方面更為火急。近期就有多家公司發(fā)布公告展開(kāi)遠(yuǎn)期結(jié)售匯事務(wù)。
數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2016年全年A股上市公司公告新展開(kāi)該類事務(wù)的僅80余家，而在2017年則超越了110家上市公司公告新展開(kāi)外匯套期保值事務(wù)。
部分企業(yè)海外設(shè)廠對(duì)沖危險(xiǎn)
還有廣東當(dāng)?shù)氐拇笮图译娭谱髌髽I(yè)人士向北青報(bào)記者介紹，現(xiàn)在一些在國(guó)外具有較大產(chǎn)品比例的我國(guó)制作企業(yè)，也在測(cè)驗(yàn)經(jīng)過(guò)在海外設(shè)立工廠、開(kāi)辦分公司等方法，更多地“將從海外掙到的錢花在海外”。“比方更多的雇傭當(dāng)?shù)芈毠?，盡可能完成企業(yè)運(yùn)營(yíng)鏈條本錢的本地化。”這位人士表明，一些我國(guó)制作企業(yè)到海外開(kāi)設(shè)工廠，一方面是為了完本錢地化出產(chǎn)，另一方面也是期望用這種方法對(duì)沖來(lái)自匯率方面的危險(xiǎn)。“經(jīng)過(guò)這些手法一方面有助于企業(yè)的品牌和產(chǎn)品的本地化，同時(shí)也能夠躲避匯率動(dòng)搖引發(fā)的危險(xiǎn)。”
越來(lái)越多的中小型企業(yè)也開(kāi)端對(duì)人民幣匯率的雙向動(dòng)搖有所準(zhǔn)備。渣打銀行上一年11月份的中小企業(yè)決心指數(shù)最新查詢顯現(xiàn)，當(dāng)月受訪的540多家中小企業(yè)中，現(xiàn)已有超越對(duì)折估計(jì)人民幣匯率未來(lái)將以雙向動(dòng)搖為主而非單邊動(dòng)搖。“跟著人民幣雙向動(dòng)搖的日益常態(tài)化，匯率危險(xiǎn)終將成為我國(guó)出口企業(yè)的一門慣例課，這也是我國(guó)企業(yè)終究融入全球化的一門有必要課。”
